穩(wěn)定和活躍資本市場(chǎng)！又有兩大重磅會(huì)議剛剛召開，機(jī)構(gòu)稱居民資產(chǎn)配置或繼續(xù)向權(quán)益資產(chǎn)轉(zhuǎn)移；又一行業(yè)加入“反內(nèi)卷”整治行動(dòng)，持續(xù)時(shí)間或達(dá)3年之久，基本面觸底信號(hào)明確 | 7月28日早知道
2025-07-27 19:37
作者：SYSTEM
來源：早知道/脫水研報(bào)
（注：本文所有資訊均來自公開信息，僅作參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)）
【今日大新聞】
穩(wěn)定和活躍資本市場(chǎng)！又有兩大重磅會(huì)議剛剛召開，機(jī)構(gòu)稱居民資產(chǎn)配置或繼續(xù)向權(quán)益資產(chǎn)轉(zhuǎn)移
據(jù)證監(jiān)會(huì)官微披露，7月26日，中國(guó)資本市場(chǎng)學(xué)會(huì)成立大會(huì)暨第一屆第一次會(huì)員代表大會(huì)在上海召開。
擔(dān)任理事會(huì)主席的中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席吳清出席會(huì)議并講話，來自高?？蒲性核?、上市公司、行業(yè)機(jī)構(gòu)、證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)以及上海市有關(guān)單位等100余名會(huì)員代表和嘉賓參加會(huì)議。
會(huì)議強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前資本市場(chǎng)已經(jīng)沉淀了一支比較強(qiáng)的研究力量，在更高起點(diǎn)上，學(xué)會(huì)既要立意高遠(yuǎn)又要腳踏實(shí)地，面向國(guó)家重大戰(zhàn)略、面向資本市場(chǎng)前沿領(lǐng)域、面向監(jiān)管重大問題，廣泛深入開展研究，打造成為資本市場(chǎng)研究的重要陣地。
21財(cái)經(jīng)表示，這標(biāo)志著中國(guó)資本市場(chǎng)擁有了官方的、頂級(jí)的“思想庫(kù)”和“智囊團(tuán)”。
此外，7月24日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)召開證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)黨的建設(shè)暨2025年年中工作會(huì)議。會(huì)議強(qiáng)調(diào)要持續(xù)穩(wěn)定和活躍資本市場(chǎng)，更好服務(wù)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好和中國(guó)式現(xiàn)代化大局。要進(jìn)一步健全穩(wěn)市機(jī)制，增強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)測(cè)監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)的有效性、前瞻性，加強(qiáng)預(yù)期引導(dǎo)。
會(huì)議還要求更大力度培育壯大長(zhǎng)期資本、耐心資本，大力推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市，扎實(shí)推進(jìn)公募基金改革，促進(jìn)暢通私募股權(quán)創(chuàng)投基金“募投管退”循環(huán)。推動(dòng)科創(chuàng)板改革舉措落地，推出深化創(chuàng)業(yè)板改革的一攬子舉措，持續(xù)推進(jìn)債券、期貨產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新。
民生證券分析稱，科創(chuàng)板與創(chuàng)業(yè)板新規(guī)穩(wěn)步落地實(shí)施，有助于提升資本市場(chǎng)包容性，更好支持成長(zhǎng)初期企業(yè)融資需求；在此過程中券商投行業(yè)務(wù)收入有望修復(fù)，在科創(chuàng)領(lǐng)域深耕布局且儲(chǔ)備項(xiàng)目豐富的頭部券商或更加受益。
從宏觀策略角度看，國(guó)泰海通證券認(rèn)為當(dāng)前是“勢(shì)如破竹”階段：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好改善持續(xù)主導(dǎo)大類資產(chǎn)定價(jià)，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)顯著優(yōu)于避險(xiǎn)資產(chǎn)。其對(duì)經(jīng)濟(jì)景氣預(yù)期持續(xù)上修、國(guó)家高度支持資本市場(chǎng)發(fā)展、市場(chǎng)流動(dòng)性穩(wěn)定以及風(fēng)險(xiǎn)偏好逐漸改善的A股與港股高度樂觀。
未來在無風(fēng)險(xiǎn)利率持續(xù)下降以及權(quán)益表現(xiàn)較好的環(huán)境下，部分投資者開始逐步將原本配置于銀行理財(cái)和債券基金的資金轉(zhuǎn)移至權(quán)益資產(chǎn)。
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【題材挖掘】
智能眼鏡丨銷量達(dá)30萬臺(tái)！這一智能眼鏡獨(dú)角獸產(chǎn)品爆了，下半年還將上線更多功能
據(jù)中證報(bào)報(bào)道，7月27日，Rokid創(chuàng)始人、CEO祝銘明表示，公司智能眼鏡新品Rokid Glasses銷量已達(dá)30萬臺(tái)，“今年已經(jīng)不愁銷量，核心是生產(chǎn)?！?祝銘明透露，Rokid Glasses預(yù)計(jì)下半年將上線打車功能，與高德地圖和支付寶合作，用戶打車時(shí)可以在眼鏡上看到車輛何時(shí)到達(dá)。
點(diǎn)評(píng)：華安證券指出，作為AI終端落地的最佳方向之一，智能眼鏡目前成為國(guó)內(nèi)外眾多大小企業(yè)爭(zhēng)相入局的賽道。Rokid、Snap、百度、雷鳥創(chuàng)新、XREAL等品牌不斷推陳出新，為消費(fèi)者帶來了功能多樣、設(shè)計(jì)新穎的AI眼鏡產(chǎn)品。與此同時(shí)，三星、0PP0、華為、騰訊、字節(jié)跳動(dòng)等公司也在積極布局AI眼鏡項(xiàng)目，試圖搶占這一新興市場(chǎng)的先機(jī)。
中泰證券表示，當(dāng)前AI眼鏡處于1到10階段，滲透空間廣闊，受益于RavbanMeta持續(xù)增長(zhǎng)，多款A(yù)I眼鏡發(fā)售貢獻(xiàn)增量以及小米、三星等大廠入局，2025年全球AI眼鏡銷量有望增長(zhǎng)至350萬部，2030年銷量有望達(dá)9000萬部，2025-30年年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)91.4%。
產(chǎn)業(yè)鏈方面，據(jù)方正證券，在中國(guó)AI智能交互眼鏡產(chǎn)業(yè)鏈體系中，上游環(huán)節(jié)主要由光學(xué)鏡片、鏡架結(jié)構(gòu)件及核心元器件的專業(yè)制造商組成，中游涵蓋ODM/OEM代工廠商與品牌廠商，下游主要聚焦于商業(yè)和消費(fèi)者場(chǎng)景的應(yīng)用。
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農(nóng)藥丨又一行業(yè)加入“反內(nèi)卷”整治行動(dòng)，持續(xù)時(shí)間或達(dá)3年之久，基本面觸底信號(hào)明確
據(jù)證券時(shí)報(bào)報(bào)道，中國(guó)農(nóng)藥工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布關(guān)于開展農(nóng)藥行業(yè)“正風(fēng)治卷”行動(dòng)的通知。
經(jīng)研究決定，針對(duì)當(dāng)前農(nóng)藥行業(yè)存在的隱性添加、非法生產(chǎn)、無序競(jìng)爭(zhēng)等突出問題，在全行業(yè)開展“正風(fēng)治卷”三年行動(dòng)。通過開展“正風(fēng)治卷”行動(dòng)，預(yù)計(jì)到2027年底：市場(chǎng)秩序明顯改善，行業(yè)內(nèi)卷式競(jìng)爭(zhēng)得到有效遏制，產(chǎn)品質(zhì)量顯著提升，非法生產(chǎn)行為得到根本遏制，企業(yè)合規(guī)經(jīng)營(yíng)意識(shí)顯著增強(qiáng)。
其中，將抵制企業(yè)低價(jià)無序競(jìng)爭(zhēng)行為。加強(qiáng)自律意識(shí)，不得以低于成本的價(jià)格傾銷，擾亂正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)秩序。鼓勵(lì)企業(yè)創(chuàng)新，以提高產(chǎn)品質(zhì)量、品牌服務(wù)等提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。針對(duì)內(nèi)卷嚴(yán)重的重點(diǎn)產(chǎn)品，制定行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)規(guī)范，遏制企業(yè)惡性競(jìng)爭(zhēng)。
點(diǎn)評(píng)：草甘膦作為農(nóng)藥行業(yè)最大單品，在今年3月，草甘膦行業(yè)反內(nèi)卷現(xiàn)象的專題會(huì)議在北京召開。旨在全面探討并切實(shí)解決行業(yè)內(nèi)普遍存在的過度競(jìng)爭(zhēng)。
開源證券認(rèn)為，草甘膦行業(yè)反內(nèi)卷將助力競(jìng)爭(zhēng)格局的改善和龍頭公司市占率的提升，有望增強(qiáng)草甘膦生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈議價(jià)能力，以及提高草甘膦生產(chǎn)企業(yè)的持續(xù)盈利能力。
申萬宏源表現(xiàn)，資源重復(fù)投入以及利潤(rùn)空間不斷壓縮等“內(nèi)卷”問題，以推動(dòng)行業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展全球去庫(kù)存卓有成效，行業(yè)觸底信號(hào)明確，預(yù)計(jì)25年市場(chǎng)將逐步從“去庫(kù)存”轉(zhuǎn)入“去產(chǎn)能”階段。
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驅(qū)蚊概念丨基孔肯雅熱疫情蔓延，全球多地出現(xiàn)病例，世衛(wèi)組織警告可能對(duì)衛(wèi)生系統(tǒng)造成壓力
據(jù)澎湃新聞報(bào)道，近日，基孔肯雅熱疫情備受外界關(guān)注。截至24日，廣東佛山五區(qū)均出現(xiàn)了基孔肯雅熱病例，累計(jì)病例破四千。其中疫情暴發(fā)地——順德區(qū)，其病例已達(dá)3627例。
目前，廣州、陽江、湛江等地均出現(xiàn)了基孔肯雅熱病例，疫情有外溢風(fēng)險(xiǎn)。
點(diǎn)評(píng)：光大證券指出，基孔肯雅熱由基孔肯雅病毒（CHIKV）引起，主要通過伊蚊叮咬傳播，其臨床特征為急性發(fā)熱、劇烈關(guān)節(jié)痛（可持續(xù)數(shù)周甚至數(shù)月）及皮疹，兒童、老人及免疫低下者風(fēng)險(xiǎn)更高。
國(guó)際方面，法國(guó)屬地留尼汪島約三分之一人口感染，印度、孟加拉國(guó)等東南亞國(guó)家疫情持續(xù)擴(kuò)散，法國(guó)、意大利等歐洲國(guó)家也出現(xiàn)輸入性病例及本土傳播。世界衛(wèi)生組織（WHO）警告，全球119個(gè)國(guó)家和地區(qū)存在病毒傳播，約550萬人面臨感染風(fēng)險(xiǎn)，可能對(duì)衛(wèi)生系統(tǒng)造成壓力。
其表示，基孔肯雅熱常用檢測(cè)方法主要有3種：血清學(xué)檢測(cè)、核酸檢測(cè)和病毒分離。一般情況下，病毒分離與核酸檢測(cè)宜采用發(fā)病后1周內(nèi)的血清；血清學(xué)檢測(cè)中，IgM抗體檢測(cè)宜采用發(fā)病4天后的血清，IgG抗體的檢測(cè)宜采用發(fā)病1周后的血清。血清學(xué)檢測(cè)IgM陽性結(jié)果，表明患者新近CHIKV感染，用于基孔肯雅熱早期診斷，IgG陽性結(jié)果，表明曾受到CHIKV感染。此輪對(duì)于基孔肯雅熱病例檢測(cè)有望推動(dòng)相關(guān)檢測(cè)產(chǎn)品快速積累臨床數(shù)據(jù)，加速推動(dòng)產(chǎn)品上市獲批。
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【公告淘金】
重要公告精選
2025年07月28日
熙菱信息
★★★
何開文將其持有的公司19%股份轉(zhuǎn)讓給上海盛訊，何開文、岳亞梅將合計(jì)持有的公司6.06%股份轉(zhuǎn)讓給上海金中易，交易總價(jià)合計(jì)人民幣7.21億元。本次權(quán)益變動(dòng)完成后，上市公司的控股股東將變成上海盛訊，公司實(shí)際控制人將變更為盛凝。股票復(fù)牌
吉電股份
★★
大安風(fēng)光制綠氫合成氨一體化示范項(xiàng)目各生產(chǎn)單元均調(diào)試成功，全系統(tǒng)流程已全線貫通，項(xiàng)目于7月26日試運(yùn)行投產(chǎn)
同洲電子
★★
公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.4億元，同比增長(zhǎng)606.52%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.03億元，同比增長(zhǎng)662.77%；基本每股收益0.2722元
軍信股份
★★
與哈薩克斯坦共和國(guó)生態(tài)與自然資源部、阿拉木圖市政府簽署《三方初步諒解協(xié)議》， 公司表達(dá)了在哈薩克斯坦共和國(guó)阿拉木圖市建設(shè)并運(yùn)營(yíng)一座固體廢物處置發(fā)電設(shè)施的意愿，擬投資金額約為2.8億美元
匯綠生態(tài)
★★
擬購(gòu)買武漢鈞恒49%股權(quán)，股票復(fù)牌。擬購(gòu)買武漢鈞恒49%股權(quán)，股票復(fù)牌
東鵬飲料
★★
上半年凈利潤(rùn)23.75億元，同比增長(zhǎng)37.22%；擬10派25元
太原重工
★★
控股股東擬增持8000萬元-1.6億元
金橋信息
★★
擬定增募資不超過6.3億元，用于智慧空間核心解決方案升級(jí)項(xiàng)目、面向行業(yè)應(yīng)用的AI研發(fā)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目
申通快遞
★★
擬收購(gòu)浙江丹鳥物流有限公司100%股權(quán)，本次交易對(duì)價(jià)為3.6億元
塔牌集團(tuán)
★★
塔牌集團(tuán)業(yè)績(jī)快報(bào)：上半年凈利潤(rùn)4.35億元，同比增長(zhǎng)92.47%
撫順特鋼
★★
撫順特鋼公告稱，寧波梅山保稅港區(qū)錦程沙洲股權(quán)投資有限公司擬以5.6元/股的價(jià)格，向除其及其一致行動(dòng)人以外的撫順特鋼全體股東發(fā)出部分要約，收購(gòu)數(shù)量為9860.5萬股，占公司總股本的5%。本次要約收購(gòu)?fù)瓿珊螅\程沙洲及其一致行動(dòng)人最多合計(jì)持有公司6.9億股股份，占公司已發(fā)行股份總數(shù)的34.99%。本次要約收購(gòu)不以終止公司上市地位為目的，收購(gòu)資金將來源于其自有資金及自籌資金。
廣生堂
★★
乙肝治療一類創(chuàng)新藥奈瑞可韋GST-HG141的III期臨床試驗(yàn)首例受試者成功入組
東山精密
★★
全資子公司香港超毅擬投資建設(shè)高端印制電路板項(xiàng)目，以滿足客戶在高速運(yùn)算服務(wù)器、人工智能等新興場(chǎng)景對(duì)高端印制電路板的中長(zhǎng)期需求。項(xiàng)目投資金額預(yù)計(jì)不超過10億美元，主要用于現(xiàn)有產(chǎn)能的提升及新產(chǎn)能的建設(shè)
飛龍股份
★★
收到上汽乘用車的定點(diǎn)通知。根據(jù)該通知顯示，公司成為該客戶某項(xiàng)目熱管理集成模塊的供應(yīng)商，生命周期內(nèi)預(yù)計(jì)銷售收入超4億元
柳藥集團(tuán)
★★
擬以1億元-2億元回購(gòu)股份，回購(gòu)股份價(jià)格不超過人民幣25.70元/股
安徽建工
★★
中標(biāo)S68旌德至績(jī)溪高速公路工程特許經(jīng)營(yíng)者項(xiàng)目，估算總投資為57億元
【A股避雷】
兩市解禁大幅提升，4股超百億，其中一只還是近期連續(xù)大漲的PCB龍頭
未來一周（7月21日-7月28日）三市將有67股合計(jì)1633億市值解禁，較此前繼續(xù)下滑。
解禁市值方面，光伏龍頭大全能源超四百億，半導(dǎo)體EDA華大九天超三百億，軍工國(guó)博電子超兩百億，近期PCB熱門公司銅冠銅箔超百億。
第三代半導(dǎo)體龍頭天岳先進(jìn)將有超70億解禁，醫(yī)藥股邁威生物超50億，寶立食品、星輝環(huán)材、安寧股份、希荻微超20億。
解禁比例上，晉拓股份、大全能源、銅冠銅箔、駿成科技超70%，楚環(huán)科技、奕東電子超60%，常潤(rùn)股份、國(guó)博電子、西測(cè)測(cè)試、華康潔凈、華大九天超50%。
以下是未來一周主要解禁公司詳情。
研報(bào)來源：
國(guó)泰海通證券，王子翌，S0880523050004，勢(shì)如破竹，風(fēng)險(xiǎn)偏好改善主導(dǎo)資產(chǎn)定價(jià)。2025年7月27日
民生證券，張凱烽，S0100524070006，保險(xiǎn)非對(duì)稱調(diào)降預(yù)定利率，持續(xù)看好非銀板塊。2025年7月27日
華安證券，陳耀波，S0010523060001。端側(cè)智能眼鏡C端應(yīng)用臨近，關(guān)注小米，Rokid，雷鳥等新品發(fā)布進(jìn)展。2025年6月1日。
中泰證券，王芳，S0740521120002。電子行業(yè)2024&25Q1總結(jié)：業(yè)績(jī)持續(xù)向上，AI引領(lǐng)創(chuàng)新周期。2025年5月14日。
方正證券，李珍妮，S1220523080002。AI眼鏡開啟智能化新篇，產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同賦能產(chǎn)業(yè)升級(jí)。2025年6月13日。
開源證券，金益騰，S0790520020002，草甘膦行業(yè)反內(nèi)卷專題會(huì)議召開，關(guān)注農(nóng)藥行業(yè)供給自律，庫(kù)存去化+用藥旺季助力行業(yè)盈利修復(fù)。2025年03月16日
申萬宏源，馬昕曄，A0230511090002，化工：反內(nèi)卷政策逐步加碼，關(guān)注有機(jī)硅、農(nóng)藥、新能源材料修復(fù)機(jī)遇。2025年07月06日
光大證券，王明瑞，S0930520080004，醫(yī)藥生物：基孔肯雅熱確診病例快速上升，相關(guān)檢測(cè)產(chǎn)品上市獲批有望加速推進(jìn)。2025年07月25日
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